【繁體】年年18%,一生理財這樣做就對了

「理財」就一定是「投資」嗎？
只要好好理財，人生一樣可以非常精彩！

人生各階段的理財重點跟建議，作者不藏私在書中分享！

如果你剛滿二十歲，恭喜你，這本書可以陪伴你超過四十年，不會重蹈作者各階段失敗的覆轍，同時還可以把它借給超過五十歲的父母看，讓他們及早為人生下半場做準備。如果你已經超過六十歲，雖然相關的篇幅不多，但也可以借給剛成年的子女看，讓他們一輩子在理財上不用走冤枉路。

理財的正確觀念是不分年齡的，只是在不同的階段有不同的重點，而需略做調整罷了。「人不理財，財不理你」，本書教你的不是投機取巧，而是如何透過理財讓生活無憂的「人生寶典」。

真正靠投資致富的人終究是少數，他們的人格特質不是一般人所能模仿的，而當時讓他們致富的主客觀環境又不可能重來，所以真的不必羨慕他們，也不一定要有「他們能，為什麼我不能？」的雄心壯志，只要好好理財，人生一樣可以非常精彩。

「理財」顧名思義是「管理你的財產」，而「投資」的目的則是要賺錢，但是很多理財方法其實是不必考慮它的「投資」收益。作者施昇輝指出，「投資」只是「理財」的其中一項，而「投資」絕不等於是「理財」。

作者在四十四歲離開了職場，人生中年提早失業。這個突然的衝擊，也成為他生命中的轉捩點。他必須積極投資來賺取養活一家七口的生活費，在這個階段他嘗試了各種投資工具和策略，獲得相當多的經驗和心得。

本書主要闡述作者的理財經驗提供讀者參考。書中將人生區分成五個階段，讓不同年齡層的讀者可以對號入座，提早了解自己該以什麼態度來面對人生的理財課題。

例如二十到三十歲初入職場的青年，建議工作優先、好好存錢。而到了三十至四十歲，可能已經擔任基層主管、結婚成家，這時就是奠定理財基礎的好時機。四十至五十歲，擔任中階主管的你可能正面臨子女陸續就學、需要學費支出的階段，此時更要用心投資。在晉升高階主管、子女面臨升學壓力的五十至六十歲，就要輕鬆理財。退休前後、六十歲以上的讀者，家中的子女大多已離家獨立，因此這階段就開心花錢吧！

這本書無法教你致富，只是在分享凡夫俗子透過理財讓生活無憂的自身經驗。因為沒有傳奇色彩，就比較容易讓讀者親身複製和實現。

「人不理財，財不理你」這句話並沒有錯，但很多人真的就此以為只要把財理好，人生就海闊天空。想要「投機」取巧，不肯腳踏實地，在閱讀本書時，也請先斷了這個念頭。

如果你有正確的認知，不做過度期待，本書將會是你的「人生寶典」，而不是「投資聖經」。

作者介紹施昇輝

一九六○年出生於台北，當年的奧斯卡最佳影片是《公寓春光》。

一九八三年畢業於台大商學系工商管理組，那一年《廣島之戀》令他印象最深。

一九八五年，靠《柏格曼的四個劇本》進入《天下》雜誌，擔任行銷企劃。

一九八八年，正逢股票投資狂潮，轉進證券業，成了《華爾街之狼》，直到二○○三年，完全離開職場，成為專職投資人與暢銷書作家，著有《只買一支股，勝過18%》《理財不必學，就能輕鬆賺》（時報出版）。

現在，他決定用一生最愛的電影，來書寫他五十四歲以前的人生，並獻給世世代代的影迷。

總編輯與作者的Q&A 失業之後，如何能夠年年獲利18 %？
推薦序  真的，投資理財愈簡單愈好，千萬不要弄得太複雜！  李雪雯
推薦序  打造自己的黃金人生  徐佳馨
作者導讀
自序 「理財」就一定是「投資」嗎？

壹、40歲~50歲   用心投資
│01│中年失業男　
│02│計畫、變化和電話　
│03│未來的財務報表　
│04│本益比VS.本夢比　
│05│媒體偏空，誰要看？　
│06│技術分析就是看圖說故事　
│07│什麼投資零風險？　
│08│期貨，美麗的誘惑　
│09│午覺前的頓悟　
│10│從電影學理財：當幸福來敲門

貳、20歲~30歲   工作優先
│01│有工作，再談理財
│02│記帳是理財的第一課
│03│配合預算，記帳才有用
│04│不念研究所，多存兩年錢
│05│認真找工作，飛越二十二K
│06│大夢想VS.小確幸
│07│魔鬼藏在細節裡
│08│小資投資術
│09│我的職場菜鳥階段
│10│從電影學理財：穿著PRADA的惡魔

叁、30歲~40歲   奠定基礎
│01│租房子VS.買房子
│02│我在三十歲買房
│03│第一間房，不是拿來賺錢的
│04│我只買了三張保單
│05│買保險，也不是拿來賺錢的
│06│我不是創業咖
│07│中年危機，事業外遇
│08│股票上市上櫃的內幕
│09│逃過ㄧ九九○，逃不過二○○○
│10│從電影學理財：社群網戰

肆、50歲~60歲   輕鬆理財
│01│雞蛋與籃子
│02│自助餐VS.無菜單料理
│03│外國的月亮比較圓？
│04│投資標的呼之欲出
│05│入門版：長期持有
│06│進階版：波段操作
│07│終極版：樂活套牢術
│08│子女教養不能停損
│09│不要把什麼都當投資
│10│從電影學理財：魔球

伍、60歲以上   開心花錢
│01│你有資格退休嗎？
│02│五百萬就夠了嗎？
│03│簡單、安心、風險
│04│節儉還是美德嗎？
│05│以後花費都打九折
│06│用「分享」來豐富退休人生
│07│沒有健康，退休變黑白
│08│整理你的金融清單
│09│郵輪之旅，開心花錢的實踐
│10│從電影學理財：一路玩到掛

推薦序

真的，投資理財愈簡單愈好，千萬不要弄得太複雜！　李雪雯

出過多本暢銷書的作者施昇輝，不管在媒體界或金融業，都算是個人的前輩與大哥。因此，當他很誠心並客氣地邀請個人從保險的專業角度撰寫推薦序時，個人也只有「恭敬不如從命」。

儘管在施大哥過去的經歷中，都是以證券投資為主，並且只買「台灣50」這一檔標的，就能年年勝過。但其實擁有保險業務員證照的他，對於保險的觀念與想法，卻也「深得我心」。

隨便信手拈來，像是書中提到的：「投保是為了讓家人免於恐慌，不是讓他們藉此得利，所以，我一直傾向購買消費型保單」、「保險不該和投資掛勾，保險與投資一加一之後，很可能反而小於一，且把這筆保費拿去做穩健的投資，大概只要超過二%，就能勝過儲蓄險了」……等。

當然，除了保險之外，個人還注意到這本書的「與眾不同」之處，更是願意在此大力推薦給讀者分享與學習的重要理由。其中，特別引起個人注意與鼓掌叫好的內容如下：

第一、別把我當做報章雜誌最喜歡歌頌的那種「投資英雄」，因為我並不是從極端逆境中，透過投資翻身賺大錢的傳奇人物。這本書無法教你致富，只是在分享凡夫俗子透過理財讓生活無憂的自身經驗。因為沒有傳奇色彩，就比較容易讓讀者能夠親身複製和實現。

第二、「人不理財，財不理你」這句話並沒有錯，但很多人就此以為只要把財理好，人生就海闊天空，想要「投機」取巧，不肯腳踏實地，在閱讀本書時，也請先斷了這個念頭。

投資理財不是在比拼紙上華麗的作文比賽，而是個長期而辛苦的耐力賽。且愈是務實、不浮誇及不背離人性，也才能隨著時間的前進，發揮出滴水穿石的驚人效果。

記得華人流行音樂歌壇長青樹——李宗盛曾有句名言：「既然青春留不住，還是做個大叔好。」反觀年齡才剛過知天命之年，卻早已開始享受退休生活十年的施大哥，不但沒讓青春留下空白，還能將退休後的生活，過得比之前更樂活與無憂。單憑這點，恐怕就有旁人值得仿效及學習之處。

身為讀者的你（妳），也想要像他一樣天天樂活，還可以出國坐郵輪旅遊，過著人人稱羨的愜意退休生活嗎？那麼，就請讓施昇輝這本書，成為你（妳）的「人生寶典」，進一步內化為個人的行動指引，以便順利地搞定此生各種投資理財目標！
 

（本文作者為金融保險知名專欄作家）

推薦序

打造自己的黃金人生　徐佳馨

因緣際會認識施昇輝先生，也很榮幸受邀在他的新書中寫序。其實以他的學養、著作與投資經驗，在僅對不動產界略有涉獵的我來說，實在是不夠格為他寫序，為此我也推辭多次。後來，昇輝告訴我兩件事，讓我十分感動，就厚顏接下這個任務。

在這紛亂的時代，踏實特別讓人覺得珍貴，也特別容易感動。

第一個讓我感動的是，昇輝告訴我，這並非一本「投資英雄」的書，而是一個人人可以嘗試複製的理財觀念書。在這個處處造神的年代，俯拾皆是從零開始、一本萬利的傳奇故事，可是到底多少人能夠複製這個經驗，我想大家心中都有問號。昇輝以自身經驗，透過多種投資工具，為自己打造出財富自由的人生，在這個大家都擔憂退休後何去何從的年代，與其等待18%，或是感嘆沒有18%，昇輝願意無私分享賺18%的心法，讓我十分佩服。

第二個感動是，在事事求快、凡事都只求速成的主流價值觀中，昇輝很誠懇地告訴讀者自己數十年來累積的軌跡。無論是工作、股票或是不動產，都是這樣一步一腳印，慢慢累積而來。就拿我最有感覺的不動產來說，昇輝的「小換大」、「遠換近」的購屋邏輯，足以成為年輕人購屋的典範。

在過去十年的房市多頭中，若以昇輝的智慧與能力，他大可以炒房致富，可他仍堅持落實自己的投資原則，認真過生活，穩健過著樂活人生。昇輝用自身經驗告訴讀者，輕鬆理財和開心生活可以同時達陣，這事實在頗讓人振奮。

最後，再次感謝昇輝給我這個機會為讀者推薦這本好書，也祝福所有的讀者，透過本書的觀念，在理財之路上穩健前行，早日達到財富自由！

（本文作者為住商不動產企劃研究室主任）

自序

「理財」就一定是「投資」嗎？

最近接到一個高中的邀約，請我去和高一學生談「理財」。這場演講對我而言是很大的挑戰，因為我最擅長的主題是「股票投資」，但是高一學生真的知道什麼是股票嗎？

就算公民課本教過，我難道要和他們談如何閱讀財務報表來進行個股的基本分析？還是如何解讀技術線型來掌握買賣的時機？這些恐怕兩個小時都講不完。

最後，我決定只跟他們分享一個最重要的觀念：

「理財」就一定是「投資」嗎？

「理財」顧名思義是「管理你的財產」，而「投資」的目的則是要「賺錢」，但是很多理財方法其實是不必考慮它的「投資」收益。我只能說，「投資」只是「理財」的其中一項，而「投資」絕不等於是「理財」。

舉例來說，保險、房地產和股票，都是理財的工具之一，但誰買保險是希望從中獲利的？大家都希望平平安安，不必理賠，結果很多壽險顧問卻都從「投資」的角度來推銷保單。再者，如果你買房子要自住，有必要把增值空間看得那麼重要嗎？或許你一輩子能買一間房都很吃力了，又何必將它當成「房地產投資」呢？至於買賣股票這種理財方法，你一定希望能從中獲利，所以當然是一種投資（或者說是一種「投機」）了。認清各種理財工

具的特性，你才能充分利用它，而不會動不動就從投資獲利的角度來考量。

因此，我在寫作時，會特別要求「理財」和「投資」這兩個字眼的使用時機，也希望大家把這本書歸類成「理財類」，而非「投資類」。

很多人經常將兩者混為一談，把「理財」也當成是和「投資」、「投機」一樣的負面辭彙。一般圖書館和公益團體都不太喜歡辦「理財講座」，這可能是被很多口齒伶俐的投顧老師誤導。但是，我受邀去圖書館演講「郵輪旅遊」的主題時，聽眾因為知道我是理財暢銷作家，都希望我留最後半個小時來談「股票投資」，結果後者得到的回響還更勝前者。我們再從書市來看，投資理財類絕對是最暢銷的類別，大家都愛看，但又覺得太庸俗，這種矛盾還是肇因於這兩個字眼被高度混淆。

我不管寫書或演講，核心理念都是一致的，那就是「理財」是為了提升生活品質、為了樂活，而且賺得夠用就好了；反觀「投資」則是為了致富，讓你開名車、住豪宅，賺錢當然愈多愈好，永不滿足。

真正靠投資致富的人終究是少數，他們的人格特質不是一般人能模仿的；而當時讓他們致富的主客觀環境又不可能重來。所以你真的不必羨慕他們，也不要有「他們能，為什麼我不能」的雄心壯志，只要好好理財，人生一樣可以非常精彩。

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壹 40歲~50歲　用心投資
這個階段，一般人在工作上應該已經晉升中階主管，經濟狀況也逐步穩定，有較多的錢可以開始進行風險性投資。子女開始進入小學就讀，課業壓力和親子關係相對輕鬆。工作家庭兩得意，更能用篤定的心情面對未來。
在這個有些餘錢，但又不是太多的時候，我不建議做太多元的資產配置。因為這樣做，會讓每一種理財工具所能分配到的金額太小，無法產生較大的效益，反而應該集中火力在國人最熟悉的股票投資上。因為有穩定的工作收入，所以可以稍微積極一點。
股票投資因為市場行情瞬息萬變，可說是所有理財工具中最難的一種，不過也有最多的分析技巧供你研判行情。每一種技巧都有它的侷限和盲點，我在此將一一為你破解，並找出可行的因應之道。除了個股買賣之外，交易所也不斷推出新的衍生性金融商品，這些獲利機會當然伴隨不同程度的風險，我將以親身操作的經驗來和大家分享。
不過，隨著職場競爭愈趨激烈，中高階人力需求不若以往必要，此時工作上也不是沒有遭逢重大變化的可能，就像我在四十四歲離開職場一樣，因此仍該做好應變的最壞打算和萬全準備。

│01│中年失業男
二○○三年，我離開了工作十八年的職場。當時四十四歲的我，立馬成了「中年失業男」。 當年，全家一共七口人，包括高齡父母、妻子，再加上三名子女。大女兒剛上國一，雙胞胎弟弟和妹妹則是小學四年級。
當時全家的財產有什麼呢？兩棟台北市的房子，一棟父母住，一棟我們夫妻帶三個小孩住，好在貸款都已繳清，再加上大約一千萬的現金和股票。除了每個月可能要付的信用卡帳單外，倒是沒有其他負債。
此外，我和妻子都有投保壽險和意外險，萬一發生不幸，其他家人應該不會立刻面臨經濟困境。
妻子當時在她哥哥經營的餐廳幫忙，雖然每個月都有支薪，但我沒有讓她把薪水拿出來用，要她好好存著，以備萬一時可用。所有家庭生計，我請她放心，還是由我一人來扛。
房子自住，即使比當初購入時增值了許多，但也不可能去處分，所以未來的生活就靠那筆千萬積蓄了。夠嗎？肯定不夠。因為子女要念到至少大學畢業，還要十到十三年。此外，台北應是全台灣物價水準最高的地方，一年沒有一百萬，肯定過不下去。一千萬的積蓄裡面，還包括股票喔。要是股價跌了，財產就剩不到一千萬了。如果什麼都不做？十年後，大概就Game over了。

既然風險這麼大，為什麼要離開呢？這要從一場尾牙宴說起。
退伍後的前三年，我在天下雜誌和商業週刊做過行銷企劃，也在遠東集團擔任總經理的幕僚工作。之後的十五年，我進入了證券業，負責協助企業申請上市上櫃以及募集資金的承銷業務，離開前做到部門的副主管。因此，我主要的職業生涯是在證券公司。你可能會說，我是「華爾街之狼」，整天過著紙醉金迷的生活。但電影太誇大了，我們哪裡是狼？我們是任客戶宰割的羔羊。
二○○二年和二○○三年，是承銷業務最黑暗的時期，整個業界幾乎沒有人賺錢，因為大部分的承銷案都會跌破承銷價，導致我們部門每季（請注意，不是每年喔）的虧損都是以億元起跳；在公司各部門的績效評比，永遠都是敬陪末座，走在走廊上，頭都抬不起來。總經理甚至跟我們說，別再出門跑業務了，乖乖待在辦公室，就不會賠那麼多了。
最屈辱的一件事就是當年的尾牙，公司席開至少五十桌，承銷部不只被安排在最後一排，前面還有兩根大柱子，根本看不到舞台上的主持人陶晶瑩和所有精彩的表演。
吃完尾牙，心裡早就有數。果然，沒過多久，高雄分部所有員工無預警遭到資遣。同仁進了辦公室，才知道只有一小時收拾私人用品，明天就要回家吃自己了。雖然我在總公司，並不在名單內，但也被狠狠減薪兩成。離開，恐怕是遲早的事了。
二○一三年初，今週刊特別專訪我，把我的故事當做近來最夯的素人投資典範，並以「中年失業男」來稱呼我。乍看這五個斗大的字出現在雜誌標題時，其實是很難接受和釋懷的，同時也引來許多網友的酸言酸語。事隔多年，我終於能夠以平常心來看待，也才真正願意重新面對和徹底省思。
離開當下，說不惶恐絕對是騙人的；但是說完全沒信心，也不盡然。除了一千萬的積蓄不至於立刻讓家庭經濟陷入絕境外，也想到自己在證券業累積了十五年的經驗，往後的日子靠投資股票來賺錢，應該不成問題吧？
這十五年來，為了開拓業務、服務客戶，和上市上櫃公司的互動是非常頻繁而緊密的，從中得到的第一手觀察和消息，絕非一般投資人詳閱財務報表和吸收媒體訊息所能企及。即使離開職場，和這些總經理或財務長，以及許多承銷同業好友，仍有私誼存在，消息來源肯定不缺。
這是比較安心的部分，但我忽略了如果完全以投資股票做為唯一收入來源時，每個月都必須獲利的壓力以及它所帶來的極度焦慮，都會讓自己對行情的判斷和個股的選擇受到很大的干擾。
剛開始的幾年，我嘗試了很多不同的投資工具和標的，也經常進行投資策略的調整，最後才找到一個最簡單安穩的方法。所有失敗和成功的經驗，在後續的篇章裡，我都會忠實地和大家分享。

四十四歲離職當時，全家雖有兩棟房子加一千萬積蓄，但有一家七口要養，子女仍在就學中，這樣的資產就夠在台北生活了嗎？

│02│計畫、變化和電話

所有投資人應該都聽過這句名言：「一個計畫趕不上一個變化，一個變化比不上一通電話。」
股票投資是所有投資工具中，資訊最不對稱的一種。保險產品百百種，各家內容都不同，但是說明書寫得清清楚楚，你可以充分了解比較再選擇。房地產資訊本來也不透明，但現在有了「實價登錄」，買賣雙方都有了明確的殺價攻防範圍。股票就各顯神通、各憑本事了。沒本事，至少要期待有消息靈通人士打電話給你。

我想靠股票賺錢、繼續養家活口，當然就想接到這通關鍵電話。不一定是電話，也有可能是各種見面的機會。在證券業打滾十多年，不只累積了錢財，也累積了人脈，包括同業和上市上櫃公司的經理人。有時候，打電話問候寒喧，有時候見面吃飯喝咖啡，消息來源應該不成問題。
但是，機器會折舊，人脈也會折損。離開職場後，這些人脈因為仍在上班、工作繁忙，因此他們大概只會給你一、兩次見面的機會，你總不好意思一直去打擾人家吧？久而久之，取得股市明牌的資訊來源，就不斷消失了。
離職後的某個中秋節前夕，子女問我：「這幾年怎麼都沒人送月餅了？是不是已經沒人要巴結你了？」他們的觀察真是一針見血。股市明牌是要靠彼此交換的，如果我都不能回饋，這些人脈又何必繼續跟我互動？
此外，在各種聚會的場合裡，多數人常常會主動提及最近聽到的股市明牌。一來炫耀，至少這還善意；二來讓你抬轎，因為他已進場，多多宣傳，股價自然會漲，這就有點心機了。不過，他推薦你買之後，你不一定有機會再碰到他，問他什麼時候該賣？他也不可能記得通知你賣，甚至你主動打給他，問他賣出時機，但他其實早就賣了。
大家都知道：「會買不稀奇，會賣才是高手。」結果我們通常都在找該買的「股票」，卻沒有任何消息來源告訴我們該賣的「時機」。

就像我一樣，每個股市投資人都巴不得可以接到這通電話，告訴你哪一支股票會大漲，買了之後就會賺大錢。但是，為什麼世上會有這種好心人，要告訴你這個穩賺不賠的消息呢？天下沒有白吃的晚餐，要人家打這通電話給你，是要付出代價的，因而造就了一個老祖宗絕對想不到、三百六十行之外的行業「投顧老師」。
一個公司營運好壞和成長前景，誰最先知道？當然是公司董監事、經理人，甚至是它的上下游廠商，然後是大牌股市分析師，證券公司研究部和承銷部，再來是認真的媒體記者，最後才是一般散戶。資訊經過幾手之後，一來會質變，二來會落後。在這個傳遞鏈裡，愈前面的人收到的是「情報」（Intelligence），愈後面的人收到的是「消息」（Information）。前面只有少數人知道，所以值錢；後面全天下都知道，你怎麼就認為靠這種消息，你就會賺錢，別人就會賠錢？
很多散戶都懂這些道理，為了取得比別人更即時、更精確的消息，也願意付錢，因此成了「投顧老師」的「會員」。我不諱言，我也一度參加過。
我們看這些老師在電視上口沫橫飛、煞有介事，看圖分析、吹捧戰功，好像參加會員之後，賺錢就可以天經地義了。真的付錢參加後，不用我贅言，大部分人的會員經驗都是慘痛的。他們一次推薦好多支，奇怪怎麼我挑的都會賠錢？其中當然也會有漲的，這些就成了他們大吹大擂的證據。
怎麼辦呢？離開職場之後，以往的人脈不管用，參加會員的投顧老師又兩光，挑選股票只能自立自強，無法再假手他人。為因應這種資訊劣勢，我擬妥了三種對策：
1.仔細研究各家公司財務報表，從中挑出優質潛力股。
2.充分閱讀相關財經媒體訊息，掌握國內外金融及產業變化。
3.認真鑽研技術線型的解讀，掌握正確買賣時機。
（上面三點，像不像政府的口號式政策？或是理財專家的廢話？）
因為我們相信從小就耳熟能詳的一則金科玉律「一分耕耘，一分收穫」，只要比別人努力，就一定會賺錢。但是，真的適用在股市嗎？

少數人收到的是「情報」（Intelligence），肯定能獲利，多數人收到的只是「消息」（Information），怎能期待會獲利？